Svenska Spel och ATG tappar fart – lägre resultat tynger spelmarknaden
Den svenska spelbranschen fick en dyster start på året. Både statligt ägda Svenska Spel och häst- och sportspelsjätten ATG redovisar sjunkande nettospelintäkter och lägre justerade rörelseresultat för årets första kvartal. Tillsammans speglar bolagen ett klimat där skattehöjningar, svagare konjunktur och tuffare spelansvarsåtgärder skär marginalsiffrorna, samtidigt som onlinesegmentet fortsätter att växa.
Här kan du betta och spela casino
Två marknadsledare under press
Trots skilda produktportföljer delar Svenska Spel och ATG flera utmaningar med högre spelskatt, hårdare reglering och en konsument som drar åt plånboken. Den gemensamma nedgången ses därför som en temperaturmätare för hela marknaden.
Nettospelintäkterna viker
Svenska Spel tappade 4,1 procent i nettospelintäkter till 1 876 miljoner kronor medan ATG föll ännu brantare med åtta procent till 1,2 miljarder. Analytiker pekar på svåra jämförelsetal efter fjolårets ”jackpot-rika” period och en påsk som hamnade i april i år vilket flyttade intäkter till nästa kvartal.
Skattesatsen biter
Sedan juli 2024 höjdes spelskatten från 18 till 22 procent. För ATG innebar det en extra kostnad på 51 miljoner kronor bara under första kvartalet. Svenska Spel ser liknande effekt och flaggar för fortsatt belastning på marginalen om kundaktiviteten inte accelererar online.
Svenska Spels siffror i närbild
Det statliga spelbolaget redovisade ett justerat rörelseresultat på 609 miljoner kronor, ned tio procent från 683 miljoner året före. Rörelsemarginalen föll från 34,9 till 32,5 procent. Den är således fortfarande solid men en tydlig påminnelse om pressade intäkter.
Landbaserade produkter drar ned snittet
Vd Anna Johnson pekar ut casinon och värdeautomater som ”utmanande jämförelsetal”. De fysiska arenorna som bar upp siffrorna när pandemirestriktioner lättade 2024 har normaliserats. Online stod däremot för 62 procent av intäkterna upp sex procentenheter.
Stärkt spelansvar ger kortsiktig smäll
Utökade KYC-processer och hårdare bonusregler höjer kostnaderna och minskar omsättningen per spelare. Bolaget ser det som en investering i långsiktig legitimitet men marknaden reagerade med ett kort kursfall på rapportdagen.
ATG:s kvartal tyngs av hästspelen
Hästspelen, ATG:s största affärsområde, backade med tio procent till 867 miljoner. Sportspel klarade sig bättre med en 14 procentig tillväxt medan online casino minskade 13 procent.
Kalendereffekter och jackpot-torka
CFO Lotta Nilsson Viitala förklarar tappet med sen påsk, en period som annars driver V75-omsättning, samt färre jackpotar i travpoolerna. Trots fler registrerade kunder spelar varje aktiv kund mindre per vecka.
Resultatet rasar trots stabila kostnader
Rörelseresultatet föll 31 procent till 267 miljoner kronor. Med kostnader oförändrade på 1,1 miljarder blir marginalpressen tydlig. Spelskatten, nu drygt 300 miljoner, äter upp en större del av kakan.
Gemensamma drivkrafter bakom nedgången
Både Svenska Spel och ATG ser samma makrofaktorer i lågkonjunktur, stigande boräntor och hushåll som prioriterar nödvändiga utgifter framför nöje.
Konsumenten bromsar
Enligt SCB minskade hushållens totala konsumtion i februari med 1,5 procent jämfört med året innan. Spel är ett av de första områden som påverkas när privatkassan glesnar.
Strängare reglering
Nya bonus- och reklamrestriktioner begränsar marknadsföringen vilket gör kundanskaffning dyrare. Samtidigt ökar kostnaderna för spelansvarsteknik som är nödvändigt, men kapitalbindande.
Effekter för staten och travsporten
Svenska Spel är en kassako för statskassan medan ATG finansierar svensk trav- och galoppsport. Lägre resultat betyder mindre utdelning och eventuellt stramare villkor för sportens aktiva.
Travsporten räknar varje krona
En minskad utdelning från ATG riskerar påverka prispengar, banunderhåll och unghästpremier. Tillsammans kan det spä på redan varma diskussioner om sportens långsiktiga finansiering.
Staten kan få hål i budgeten
Svenska Spel bidrog med 4,4 miljarder kronor till statskassan 2024. Ett resultatfall – även om marginalen är kvar på nivåer de flesta bolag skulle drömma om – kan ge Finansdepartementet en oväntad motvind i inkomstprognoserna.
Analytikernas reaktioner
Branschbevakare hos storbankerna beskriver rapportsäsongen som ”mestadels väntad, men mer dämpad än hoppas”. Pareto sänkte rekommendationen för ATG:s obligationer från ”övervikt” till ”marknadsvikt” med hänvisning till ökade skatter och lägre kassaflöden. För Svenska Spel, som saknar börsvärde men emitterar gröna obligationer, höjdes risken ett hack av ratinginstitutet Nordic Credit.
Kan AI och sportspel vända trenden?
Båda bolagen satsar nu offensivt på personaliserade onlinetjänster. Svenska Spel rullar ut AI-drivna spelrekommendationer i sin app för att höja engagemang och LTV. ATG fortsätter bredda sportspelsportföljen, en vertikal som växte trots motvinden.
Hybridupplevelser på horisonten
Experter tror att livespel i tv-studios, jackpottar och mer datadriven travanalys kan bli nästa dragplåster. Om lågkonjunkturen mildras och jackpotkalendern fylls kan marginalerna hämta tillbaka delar av årets tapp.
